响应外资股比限制取消 花旗谋求在华新设全资券商

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证券时报记者张婷婷

黄昌辉实习生

外国“狼”已经重返中国市场。

《证券时报》记者获悉,花旗集团正计划在中国建立一家全资证券公司。此前,其主要竞争对手摩根大通(JP Morgan Chase)被批准设立摩根大通证券(中国),高盛集团也已提出申请在中国设立控股经纪公司。

据熟悉此事的人士称,花旗集团最初可能不会在中国设立投资银行部门,而是专注于经纪和期货交易,同时扩大其在中国的托管服务。

实际上,花旗集团并不是第一个在中国设立独资经纪公司的外国投资。 10月13日,法国兴业银行(中国)有限公司常务董事兼全球市场部总监何伟公开表示,法国兴业银行计划在中国建立一家独资经纪公司。

之所以直接宣传两家国际大银行的态度,是因为中国证监会于10月11日宣布取消证券公司的外资股的时间。 2020年12月1日,这些证券在全国范围内被注销。公司的外资股有限。

成立全资证券子公司

在法国兴业银行表示打算在中国建立独资经纪行的两天后,花旗集团也发表了同样的声明。

上述内部人士说,花旗集团的新证券业务可能最初不会在中国设立投资银行部门,因为在目前的要求下,雇用至少35名员工的成本很高。消息人士还表示,花旗集团计划最早在2020年上半年申请期货许可证。

花旗在一封电子邮件声明中表示:“花旗仍在评估进一步支持中国客户的机会。”

据了解,花旗集团(Citigroup)的年收入超过10亿美元,比十年前增长了十倍。这一飞跃不仅得益于外国投资者对中国大陆上市股票的兴趣,还得益于“沪港通”计划。此外,MSCI将逐步将中国股票纳入其指数,并将在下个月设定20%的权重。

花旗集团在中国拥有超过7年的合资经纪经验。今年五月,花旗亚洲退出了东方花旗证券。当时,一些内部人士评论说,花旗集团将在中国寻找新的合作伙伴,以寻求控股权。

5月30日,东方证券,东方花旗集团,花旗集团和花旗集团签署了《终止协议》。花旗集团正式从东方花旗集团退出。东方证券拟以4.76亿元收购东方花旗集团33.33%的股份。这家成立了七年的合资经纪公司正式成为东方证券的全资子公司。

该决定是在去年年底做出的,当时中国释放了合资经纪公司的控股权,使外资拥有率达到51%。今天,花旗集团等到取消外资股份的时间表,并表示成立一家全资证券公司并不奇怪。

外国投资进入一个好时代

目前,中国已创建了三家外资控股经纪公司,分别是瑞银证券,摩根大通证券(中国)和野村东方国际证券。在中国证监会允许发布外资控制的经纪政策后,他们都申请了股份比例的变更或新的设立。

外国控制的经纪人并非无法成为独资经纪人。 2018年8月,中国证券监督管理委员会正式发布了《外商投资期货公司管理办法》。合格的外国投资者持有国内期货公司的股份比例降至51%,三年后不再设定限制。

此外,日本大和证券,高盛集团等已向中国证券监督管理委员会提交了新证券公司的申请或股权结构的变更。

一家大型券商的首席非银行分析师告诉记者,对于外国投资者来说,在未来的注资中,相对于51%的全资持股比例可能更为方便。

中信证券非银行业务首席分析师赵然认为,外资经纪人与外资控股经纪人之间没有本质区别。核心问题是进入业务发展水平,即外资证券公司如何参与已经很激烈的经纪人竞争。其中。证券行业传统的单一业务竞争激烈,发生率低,游戏空间不大。由于市场风险偏好下降和监管收紧,创新业务具有创新空间。因此,如何利用成熟市场中创新业务的优势和经验,探索和探索更多新途径的业务价值,值得关注。

对于有兴趣进入中国证券市场的外国投资者来说,他们目前处于最佳时期。在过去的20年中,中国证券业经历了逐步开放的过程。但是,由于股权有限,业务范围有限等多重障碍,除在特殊历史背景下成立的中金公司外,其他合资经纪人的发展也没有很大的改善。而且,近年来,一些合资经纪人经历了外国股东的撤离。

随着中国继续开放金融,外资已经陆续进入中国,并且在政策和业务发展方面可能与国内经纪商展开激烈竞争。华泰证券研究所认为,合资经纪公司的不断扩大将加剧鱿鱼效应。预计该行业将引进先进的业务,技术和管理,并促进证券公司与国际投资银行的紧密联系。微观层面可能导致个人竞争加剧,要求总经纪人领导高阶交易。与此同时,在金融市场开放和政策支持的指导下,内地经纪人已步履维艰。

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